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5银行二七日齐发次级债 旧式次级债上演岁末狂欢

来源:腾讯新闻 作者:曹慧敏 编辑:腾讯新闻 2019-06-07 09:37:52
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在建行、中行、农行赶场式发行超过千亿元次级债后,年底前商业银行次级债务融资热仍未见丝毫降温的迹象。相反,随着2012年最后供给时间窗口的临近,这股融资热正以近乎夸张的方式迎来高潮。24日一天之内,就有五家商业银行同时披露发行公告,将于27日起各自发行次级债,发行规模合计为不超过360亿元。至此,包括这五期债券在内,今年次级债券发行规模将超过2200亿元,其中仅12月单月就接近1000亿元。

27日五债齐发

这五家商业银行之中,含广发、招商和浦发三家股份制银行。其中,广发银行此次计划发行不超过45亿元的次级债券,分为两个品种,品种一为5+5年(第5年末附有前提条件的发行人赎回权),计划发行20亿元;品种二为10+5年(第10年末附有前提条件的发行人赎回权),计划发行25亿元;两品种间可全额互拨。招商银行本期次级债券计划发行不超过117亿元,同样包括两个品种,品种一为5+5年,计划发行60亿元;品种二为10+5年,计划发行57亿元,可全额互拨。浦发银行则计划发行规模不超过120亿元次级债券,全部为10+5年品种。

另外两家银行分别是天津银行和北京农商行。其中,天津银行次级债发行规模为不超过27亿元,包括5+5年、10+5年两品种,计划各发行13.5亿元,可全额互拨;北京农商行次级债发行规模为不超过51亿元,全部为10+5年品种。

在条款设计与发行安排方面,上述几期债券非常相似。除招商银行5+5年品种浮动计息(基准为1年期定存)之外,其余各品种均采用固定利率方式;债券按年计息;将由各自主承销商组织承销团,采用簿记建档、集中配售的方式在全国银行间债券市场公开发行;簿记建档日期均选在12月27日,发行期限均为12月27日至28日。

全年发行超2200亿元

用“扎堆”一词来形容年底最后两月银行发行次级债情况毫不为过。事实上,自上月19日曲靖商业银行揭开新一轮商业银行次级债发行序幕以来,银行间市场次级债供给几乎就未曾停歇过。而五家银行同一天发行次级债,在中国次级债发行史上尚属首次,这预示着随着旧式次级债最后供给窗口的到来,年底前银行次级债务融资集体式“狂欢”正迎来高潮。

据Wind资讯数据,将上述五期(8只)债券包括在内,今年以来次级债券发行将达到33只,规模合计2219.2亿元。其中,有20只、总共1619.2亿元是11月以后发行的,而前10个月总共只发行了600亿元。进一步看,11月发行686.20亿元,即超过前10个月总和,12月以来则已经达到933亿元(含已公告的计划发行量)。

分析人士指出,由于新的资本管理办法规定自2013年起银行发行的“不含减记或转股条款”的次级债等将不再被计入监管资本,从而达不到充实资本金的目的,因此年底前这段时间就成为抢发“旧式”次级债的最后时机。

有行业人士表示,根据以往次级债发行情况,商业银行从披露发行公告到发行首日一般需要2至3个工作日,发行一般也需要2至3个工作日。这意味着,25日、26日可能将是商业银行公告2012年次级债券发行计划的最后时间窗口。而这五家银行赶上的有可能即是年内次级债发行的“末班车”。当然,今年次级债发行是否止步于2219.2亿元,还得等到26日才能最后确定。比如,华夏银行曾于2011年披露了不超过100亿元的次级债融资计划,有效期至今年12月31日,年底前该期债券是否付诸实施还留有悬念。

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